复合调味品高速增长，效率提升是核心驱动力。由于我国传统烹饪习惯，目前单一调味品占据了绝大部分市场。对比日本，我国单一调味品人均消费量趋于饱和，而复合调味品人均消费提升空间广阔。2011-2016年，复合调味品市场规模从417亿增长至854亿，CAGR为15.4%；预计至2021年市场规模将达到1658亿元，CAGR为14.2%；十年间占比有望从16.1%提升至22.8%。复合调味品渗透率有明显提升空间，******高于单一调味品。我们认为复合调味品提升了烹饪效率，迎合餐饮和家庭端的诉求，有望实现高速增长。